I commenti che confrontano le prestazioni di Ethereum e Bitcoin hanno sempre generato un vivace dibattito in quello che è ancora un ecosistema cripto un po‘ tribale.

Una recente dichiarazione del fondatore e CEO di Global Macro Investor, Raoul Pal, ha fatto scalpore in quanto sostiene che Ethereum ha ottenuto risultati molto migliori di Bitcoin Up fin dal suo inizio.

Il tweet, fatto il 7 aprile, afferma che ETH ha sovraperformato BTC del 250% dall’inizio, ed è sceso sotto il suo prezzo iniziale in BTC solo per i primi cinque mesi della sua esistenza nel 2015.

Va notato che questo confronto è stato fatto per ETH in termini di BTC, non in termini di dollari. Pal ha aggiunto che i token che non riescono a ottenere effetti di rete tendono più in basso, mentre i token che ottengono effetti di rete dell’ecosistema come portafogli attivi, sviluppatori e app probabilmente saliranno in termini di BTC nel tempo.

I grafici riportano che Ethereum ha iniziato a scambiare per circa 0,006 BTC nell’agosto 2015 subito dopo il lancio, ed è attualmente seduto a 0,036 BTC.

Fare il caso delle criptovalute

L’analista tecnico Willy Woo ha dichiarato che il primo ciclo per un asset cripto, che è di quattro anni, è quello con le migliori prestazioni.

„Il primo ciclo di 4 anni per un asset crittografico che guadagna massa critica è il suo più alto scalatore, sta effettivamente andando da 0 a 1. Dopo di che si trasforma in un oscillatore intorno al prezzo del BTC (è quello che vedo nel grafico di ETHBTC che è abbastanza piatto)“.

Il Chief Strategy Officer della Human Rights Foundation, Alex Gladstein, ha controbattuto all’argomentazione di Pal affermando che Bitcoin è passato da 0 a $60k, ETH è passato da 0 a $2k, aggiungendo che ETH è sceso 4 volte dal suo massimo storico in termini di BTC. Questo è successo nel gennaio 2018 quando ETH ha raggiunto 0,123 BTC, secondo TradingView.

Ethereum market cap una misura migliore?

Lo sviluppatore del nucleo di Ethereum Tim Beiko ha commentato che la capitalizzazione di mercato sarebbe una metrica migliore per confrontare i due asset.

„Per essere onesti, l’offerta di ETH è ~5x BTC, quindi la capitalizzazione di mercato è una metrica più appropriata. ETH inoltre è stato in giro solo ~ metà del tempo“.

Questo grafico di Glassnode raffigura i due sovrapposti in base al market cap, mostrando che Ethereum è ancora nelle prime fasi della sua crescita, tuttavia va notato che le scale sono molto diverse.

Pal è rimasto fedele alla sua posizione, affermando che ETH/BTC è raddoppiato dal dimezzamento nel maggio dello scorso anno.

„Da quando è iniziato questo ciclo di dimezzamento, è aumentato di oltre il 100%. Fatti concreti. Non è una questione di uno o dell’altro, è un’asset allocation a seconda del punto del ciclo“.

In ogni caso, entrambi gli asset si comportano a livelli record nel 2021, avendo colpito i loro rispettivi massimi di tutti i tempi, quindi entrambi i lati della recinzione cripto dovrebbero essere soddisfatti.